温哥华金融
说到温哥华金融，一定要先了解加拿大的经济与资本市场。
加拿大是资源大国，人口小国，土地面积为998万多平方公里，位居世界第二，原油储量仅次于沙特，位居世界第二，森林面积仅次于俄罗斯和巴西，位居世界第三。
加拿大全国人口只有3,300多万，在全球排名第35位，拥有大量来自世界各地的移民，不仅提供了劳动力资源，还产生了巨大的消费需求，拉动了内需和经济增长。
发达的经济与较少的人口使得加拿大人均GDP很高，在世界主要发达国家中位居第七位。
接下来我们会说关于加拿大与温哥华的金融行业。
加拿大资本市场发展
加拿大的资本市场发展方面，产业结构主要为传统制造业或矿业，为高度工业化国家，是八大工业国（G8）的一员。温哥华位于太平洋的沿岸，贯穿全加的公路以及铁路的西端终点，因此它是加拿大的重要工业城市之一。
因为加拿大人口稀少，国内市场狭小，其经济对外依存度高，对外贸易占国民经济的60%左右。美国是加拿大最大的贸易伙伴，占加拿大出口的72%。这一特点导致美国经济的萎靡不振将直接影响到加拿大经济。
加拿大凭借自身扎实的经济基础,金融机构的严格监管,在本轮危机受到的冲击较其他OECD国家轻,在西方七国集团中正率先走出经济危机的影响。加拿大的银行业没有出现何倒闭，还连续两年（2008、2009）被世界经济论坛评为世界上最稳健的银行体系。
加拿大政府财政稳健，国债收益率维持低位。从赤字在GDP中所占的比例来看，加拿大的赤字远远低于其他七大工业国，按净债务与GDP比率衡量，其政府债务也是七大工业国中最低的同时。
鉴于加拿大长期以来在经济、政治、金融等多领域的稳定表现，外部评级机构始终对加拿大寄予最高的评级和稳定的展望。
加拿大长期国债收益率自金融危机后一直处于下行区间，与美国、德国保持同等水平。
温哥华是加拿大西部的金融中心，林木业和电影业也十分发达。
除此之外，温哥华的旅游业和服务业也十分发达。每年都有大量的游客来温哥华参观游览。
加拿大金融体系
1987年之前，加拿大的金融行业严格划分为四部分:银行、保险公司、信托公司和证券经纪公司。
1987年和1992年，加拿大先后修改《金融机构和存款保险修正案》和《银行法》，允许银行通过金融控股公司的形式建立附属机构从事信托、证券和保险业务。允许混业经营后，保险和信托公司不断的兼并整合，同时银行控制了主要的信托和证券经纪公司。
加拿大的银行主要采取控股公司方式进行混业经营，即在银行控股公司下设立证券公司经营部分证券业务，例如折扣经纪、融券等业务。
目前，银行业占据加拿大金融体系总资产的60%。加拿大的银行业与德国类似,银行数量不多，行业高度集中, 比较容易监管。加拿大六家最大的国内银行（皇家/道明/ 帝国/丰业/蒙特利尔/国家）控制了银行业总资产的90%。
加拿大金融监管是从保险业监管开始的。
加拿大对金融混业经营放开后，加拿大金融体系采用了一种独特的混合监管模式：联邦注册的银行和保险公司由联邦政府部门监管，证券公司和地方注册的银行及保险公司由各省分别监管。
股票市场
截至2012年底，加拿大股市市值2.02万亿美元。加拿大市值占GDP的比重相对较高，2012年市值占GDP的比重高达111%。
加拿大股市长期回报率较高，10年股指回报率75%，高于标普500指数。然而，金融危机以来股指表现一般。在过去的十年，由于利率的持续降低和新的投资产品的不断涌现，加拿大人的投资方式发生了很多变化。
1990年，33%的金融资产是投资在银行的储蓄账户或定期存款，而到了2002年，这个比例降到了25%。同期，投资在债券的金额降低了一半。
1990年投资在保险和养老金计划的资产占整个金融资产的32%，2002 年增加到40%。而同时股票投资比例由18%增加到27%。
另外，加拿大的养老金规模巨大，在全球最大的40家公共养老基金中，加拿大就占了4家。除了美国之外，没有其它哪个国家有如此之多的机构榜上有名。和其它掌管公共养老基金的机构不同的是，加拿大人喜欢在国内经营他们的投资组合并用于直接投资。他们把资金大量投在并购，基础设施和房地产等另类投资领域。因为他们坚信这些领域方面的投资回报大于公共股票与债券方面的投资回报。随着养老金的入场，这些投资市场也得到快速发展。
上市公司
加拿大的上市公司数量比较多，共有上市公司3,973家，占全球上市公司总数的9%。加拿大上市公司具有两个鲜明特点：
小公司众多
超过1000多家上市公司市值小于500万加币，将近2300余家小型上市公司（占总数量的58%）仅占总市值的不足10%，说明较多的公司在发展早期进行上市融资。
资源和科技类公司主导
多伦多交易所涵盖了全球57%的上市矿业公司和45%的上市石油天然气公司。加拿大对于矿业能源类企业的上市要求进行了创新设计，允许没有盈利状况或营业纪录的企业上市，而以勘探或开发权以及资源储量作为上市融资的关键性指标。这有利于矿业能源类公司从资本市场获得资金，并大大地促进了加拿大的矿业发展。同时多伦多交易所是仅次于纳斯达克的世界第二大科技资本市场，生命科学、清洁技术方面优势突出。
券商机构
1993年至今，加拿大证券公司数量最多的年份为2003年的207家。截至2010年底，加拿大共有201家证券公司，全行业监管资本达316.47亿加元，较上年同期增加 7.06%，证券从业人员达39,917人,较从业人员最多时的2007年减少2,412人,其中证券投资咨询顾问占从业人员总数的比重约为25%,同时持有证券和保险执照的顾问占咨询顾问总数的比重为60%。
加拿大证券交易固定佣金制在1983年取消而实行浮动佣金制，这一制度变革直接加剧了加拿大证券业的行业竞争，佣金收入的下降最终导致了一些实力较弱、规模较小、营运成本较高的证券公司举步维艰。
混业经营下“银行系”券商逐渐占据主导。金融混业经营的监管背景，使得加拿大银行在涉足证券业务经营中具有不可比拟的先天优势，也逐渐形成了目前加拿大主要券商被银行控制的局面。证券业内掀起了一波兼并收购潮，加拿大帝国银行（CIBC）旗下的汇达证券、蒙特利尔银行（BMO）旗下的利时证券、皇家银行金融集团（RBC）旗下的道明证券、丰业银行（Scotiabank）旗下的丰业证券也相继成立。1996年，加拿大共有182家证券公司，证券业70%的资产被银行所属的证券公司所控制。
证券交易所
温哥华证券交易所(Vancouver Stock Exchange，简称VSE)建立于1907年。其建立的初衷是为加拿大西部新出现的资源性工业提供融资服务。现在，它的上市公司范围已经扩展到许多非资源性行业，并特别申明为高科技企业和生物技术企业提供资金支持。
目前，温哥华证交所的主要目标是帮助非资源行业的新兴公司筹集发展所需资金，上市政策和上市程序被专门设计以吸引和适应那些还处在形成阶段但具有发展潜力的公司，可在公司成长的初级阶段提供资金协助。所以，在温哥华证交所上市的主要是中小型公司。
进入90年代之后，温哥华交易所的明确定位是全球领先的风险投资证券交易所。
1998年，温哥华证交所的交易量位居北美地区第四位，排在NASDAQ、纽约交易所和多伦多交易所之后。交易所有1400多家上市公司，交易量达到52亿股，交易额为37.9亿美元。温哥华证交所是一个自律性机构，有54个全国性和地方性的会员单位，这些成员公司在温哥华交易所占70个席位。
管理委员全中有三分之一的成员是由各省政府任命的官员。在温哥华证交所上市，与在其他许多市场上市最大的不同点在于，可采用造壳上市的方式。
交易所为了鼓励风险投资，在1998年推出了一种新的交易方式：不论是本国人还是外国人，只要有一定数额的种子资本(Seed Capital)就可以注册一家风险投资上市公司。也可以采取直接收购一家已经注册好的同类公司的方法(不同的企业类别对种子资本有不同的规定，资源性企业规定种子资本至少为17.5万美元，工业性公司规定至少为40万美元)。
接着，在18个月内，着手项目选择。筛选评估一些优良的资产或项目进行投资，把它并购进来。
如果18个月内找不到合适的收购目标，交易所就会让该公司暂时停牌；三年之内还没有进展的话，公司就不能继续存在了。
种子资本实除上是用来作为正式收购的前期费用。如果用种子资本收购一家公司不够，还可以通过再融资，增发新股。
温哥华金融行业职位
以下我们来了解温哥华金融行业的一些职位。
Investment Banker
Investment Banker是最高级Finance工作。
- 主要职能是代表投资银行为公司客户提供在金融市场上融资等服务。
- 融资渠道有多种，如IPO(股票上市)，Bond(发行债券)，Securitization也有做兼并收购的。一旦做成一单，利润极为丰厚。
- 这种工作对Communication Skill要求很高。
- 要求：名校MBA，沟通能力强。
- 主要 Employer：五大银 行，其他投资银行(美林，瑞银，高盛等)。
- 起薪：100K加元以上。
Trader
Trader代表各金融机构进行证券市场上交易，如Equity, Bonds, Derivatives等等, 自己也有一些资金运作，有一定的Portfolio Management的功能。
- 要求：反应敏捷，善于沟通。
- 主要Employer：五大银行， 各类基金公司。
- 起薪：100K加元以上。
Equity Reserch Analyst Associate
Equity Reserch Analyst Associate是股票分析师助理，协助Analyst为Trader和Portfolio Manager服务。主要工作是分析上市公司财务报表，跟踪行业动态，以便及时做出正确判断和推荐。
- 要求：分析能力，会计知识，沟通能力(要和上市公司的Invest Relations 打交道)，CFA (Chartered Financial Analyst)，或CA，MBA。
- 主要Employer：五大银行， 各投资银行，各大保险公司，各类基金公司。
- 起薪：60 - 80K加元 (工作时间较长，6 am to 6 pm, 要求很早到办公室，所以Bonus应该比较多)。
Finance Engineer
Finance Engineer就是金融工程师。在加拿大，这个专业的人不是太多，每个银行大约有一二十人是真正搞金 融工程的，主要是搞Model的。服务对象是Risk Management和Trading Room，大多 是数学、物理、金融博士，也有一些是UT，Waterloo和York的Math Finance硕士，数学能力一般都很强。
- 要求：数学要绝对的好，如果是理科博士，需行内经验，否则应去拿个Math Finance的学 历。
- 主要Employer：五大银行， 各大保险公司，各基金，大能源公司(如OPG)。
- 起薪：博士80K加元以上，硕士60-80K。
Credit Manager (Analyst)
Credit Manager有点象国内的搞信贷的，主要研究公司客户的报表，确定客户的评级。
- 要求：MBA，CA，CMA，分析能力，注意细节的能力。
- 主要Employer：五大银行，HSBC等其他银行。
- 起薪：40-70K加元。
Quantitative Analyst (QA)
Quantitative Analyst跟Equity Research Analyst的偏重基本面分析不同，QA主要偏重技术面分析，需要 一些统计方面的知识，主要应用在Fixed Income Analysis上。
- 要求：MBA，CFA，Master of Finance，Master of Stats，数学，统计，编程。
- 主要Employer：五大银行， 各大保险公司，各基金公司。
- 起薪：60K加元。
Financial Risk Manager
Financial Risk Manager是金融风险管理。五大银行中，每家都有支200多人的Risk Manager队 伍。学Quantitative Finance的Master(不管是Math Finance还是Finance Engineer)毕业后大多数都在搞这个， 因为真正开发Model的还是需要PHD。
- 要求：MBA IN FE，CFA，Math Finance，Master of Stats。
- 主要Employer：五大银行， 各大保险公司。
- 起薪：60-80K加元。
Portfolio Manager
Portfolio Manager是基金经理。
行内有Buy Side和Sell Side之分。Sell Side公司如AIM TRIMARK，FIDELITY等等，他们经 营一些Fund，然后推销出去让别人来买。Buy Side公司主要是一些Pension或者Endowment Fund如Ontario Teachers Pension Fund，U of T Endowment Fund等，他们可以自己经营手中的数十亿资金，也可以买Sell Side的产品。
- 要求：行内多年经验，一般是从Analyst熬上去。PM的分红很厉害，碰到大市好的 时候，干几年就可以退休了。
Portfolio Analyst
Portfolio Analyst为基金工作的分析师。
- 主要是为Portfolio Manager服务。
- 要求：CFA，MBA。
- 起薪：50K加元以上。
Financial Advisor/Planner
Financial Advisor/Planner为个人提供投资，退休金，报税等服务。
- 要求：沟通能力，CSC Course，CFP。
- 主要Employer：五大银行，其他金融机构。
- 起薪：难说。多数是底薪加Commission，赚的多的 几十万的也有，属于Sales性质。
Corporation Finance
Corporation Finance是公司财务，小公司的财务主要是Accounting。
- 真正需要Budgeting，Planning，Hedge，Pension等金融服务的都是很大的公司，而且Finance方面的人也很少。
- Corporate Finance分Treasurer和Controller，后者是纯会计，前者偏Finance一些。
加拿大的金融行业资格证书
在温哥华长期居住和工作，金融证书肯定是可以提升华人就业的机会，有时候甚至比文凭更加重要。对华人老移民希望在金融行业获得提升，或毕业新生找第一份银行工作，考取金融证书是必须的。
以下会介绍到：
- CSC (Canadian Security Course)
- CPH (Conduct and Practices Handbook Course)
- CFP ( Certificated Financial Planner)
- CFA (Chartered Financial Analyst)
CSC (Canadian Security Course)
CSC的考试有点类似于国内的证券从业人员资格考试，作为加拿大金融行业的敲门砖，这个考试始终深受金融类毕业生的追捧。CSC证书(Canadian Securities Course) 是由CSI(加拿大证券协会)所提供的，是目前最受证券金融投资市场所推崇的认证证书，也是进入金融，证券，银行等领域的一个最基本的证书。CSC的考试分为Volume 1和Volume 2两个考试，均为multiple choices（选择题形式）。每次考试时间为两个小时，100道题，只有正确率达到60%以上才能通过，每人最多能考三次，如果还没有通过的话就需要重新注册。报名费用为1075加币。温哥华的CSC考试地点在BCIT的Downtown校区八楼。
CSC考试的主要内容包括：宏观经济和微观经济分析，企业财务报表分析，股票，债券，金融衍生产品，互惠基金，保本基金，对冲基金，个人理财及税务规划，投资分析和投资组合管理。其中Volume1的考试内容以基础知识为主，需要考生们熟记书上的每一个知识点，同时还要和练习相结合。其中有部分章节需要使用Financial Calculator进行PV/FV的计算，此类题目不可以丢分。Volume2的考试重点是主要围绕股票基本面和技术面分析、各类基金产品、投资收益纳税，以及经纪如何服务零售客户。考生们除了理解书面上的知识外，还需要多加强练习，笔者建议从CSI上购买CSC Check（在线练习题），在确保正确率到了80%以上之后再去考试。大学在读的学生不必急于考CSC，一来是因为CSC证书规定要在三年内在金融机构注册挂靠，其二是学完整个program再去考试会对整体内容有充分的认识和理解。
CPH (Conduct and Practices Handbook Course)
金融行业实践守则考试，这是从业人员成为投资顾问或者投资代表所必须持有的证书之一。这门考试主要为了让从业者熟练掌握加拿大金融领域的行业道德规范，对客户账户的使用，证券交易的标准和金融产品的理解；以及各个省的证券监管委员会的准则，加拿大的金融监管措施及对于可疑交易的报告和如何判断客户的洗钱行为。CPH只考一次，120道选择题，60%以上的正确率方能通过，每次注册后最多可以考三次，费用为740加币。地点仍旧在BCIT的Downtown校区。
相比于CSC的考试,CPH在计算方面的要求没有那么高,但是书上理论及原则方面的内容需要加强。很多已经通过了CSC考试的人在面对CPH时比较大意，因此往往不能一次就通过。CPH的考题中有很多是当场设计场景叙述，要求考生对此作出金融业道德准则方面的判断，所以在读题时一定要仔细，不能仅仅从字面上去理解题目。考前也应该购买CPH Check反复练习，但是上面的习题与真正的考题还是有区别的，在确保Check足够高的正确率后要回归书本再次理解基础知识。
CFP ( Certificated Financial Planner)
注册金融理财师是理财投资领域内非常关键的一个证书，几乎所有的银行的高级理财专员，私人银行家和保险公司的专业理财顾问都拥有这一头衔。如果想成为CFP，学员必须具备极其丰富专业的财务方面基础知识，一流的销售能力和出类拔萃的谈判技巧（Negotiation Skills)。这些理财师在为客户提供卓越的专项服务的同时也会获取丰厚的佣金收入，CFP中年收入超过10万加币的很多。
加拿大的CFP考试标准由FPSC（Financial Planning Standards Council，加拿大金融理财标准委员会）来制定的。CFP考试的次数已经由几年前一次考试（CFP Comprehensive Examination）变成了两次考核。而从2014年7月1日起，CFP的考核步骤将做出新的调整。首先，学员们要完成CFP指定的核心课程计划（Core Curriculum program），上文中提到的BCIT就设有专门的Financial Planning方向的学习，除此之外诸如Ashton College等学校也提供同样的program。当学员完成这一系列课程的学习后就可以参加FPE1（Financial Planning Examination Level 1）的考试了，FPE1的考试加模拟的费用是$650。考试时长为四个钟头，包括了95道选择题和两个Case Study，难度要比之前的CSC大的多，因此学员需要精心准备。
在通过FPE1考试后，学员便可以注册为FPSC的Candidate了，在积累了一年的有效工作经验后就可以参加Capstone Course的学习，这也是整个CFP考核流程中难度最大的最全面的课程，学员将根据客户具体的经济状况而打造一份详细的退休理财计划，这份报告将由多伦多总部的导师审核。然后学员便可以参加FPE2的考试，在长达六个小时的时间内，学员除了面对选择题外还需要自己组织语言来根据不同的Case写下答案。对于英文是第二语言的我们来说，需要抓紧读题的时间，精确的回答问题。在完成FPE2的考试后，只需要再积累三年的工作经验就可以正式成为CFP会员了。
CFA (Chartered Financial Analyst)
特许金融分析师是全球投资业里最为严格与含金量最高的资格认证，被称为金融第一考的考试，为全球投资业在道德操守、专业标准及知识体系等方面设立了规范与标准。自1962年设立CFA课程以来，对投资知识、准则及道德设立了全球性的标准，被广泛认知与认可。全球的雇主和传媒都将CFA特许资格认证视为卓越的专业标准。凭着如此广泛的认同，CFA特许资格认证持证人在国际职场上享有明显的竞争优势。CFA特许资格认证持有人通常就职于投资公司、互惠基金公司、证券公司、投资银行等，或成为私人财富经理。CFA考生只要完成三个阶段的考试，持有学士学位并累积至少四年投资决策相关经验，以及遵守CFA的道德标准守则(Code of Ethics and Standards)，这样便可以得到特许金融分析师(CFA)资格。
